買股票不如買ETF？

各位如果在投資市場打滾了一段時間，相信也聽過不少投資專家會建議投資新手與其買一隻隻個股不如買ETF，因為入場費低又可以分散風險云云。在討論ETF是否就比股票更適合投資新手之前，首先得先知道ETF是什麼。ETF，全稱 Exchange Traded Fund，又稱交易所買賣基金。顧名思義就是一種可以在交易所買賣的基金，其買賣方式與股票無異。

之所以說ETF比股票更適合投資新手的原因是因為傳統ETF一般涵蓋一籃子的股票，就算其中有幾隻股票表現不佳，也不會對整個投資組合產生嚴重影響。更重要的是ETF買賣比一般零售基金方便，且因ETF大多只是機械式地追蹤不同市場指數（這種投資方式又稱為被動投資法），因此其管理費也比較低，因此專家們才大條道理向新手們推薦ETF。

雖說ETF在香港的歷史不到20年（香港第一隻ETF是在1999年上市的盈富基金，股份編號：2800，其追蹤的是恆生指數），但今日的ETF可遠比上段所述的複雜。首先，ETF分很多種，不一定是持有股票，也可以是持有債券、商品（如黃金）和貨幣。其次，ETF不再侷限於追蹤傳統市場指數（如恆生指數），而是可以用不同的股票因子（如：高股息因子）去建立符合特定目標的投資組合（如使用高股息因子的ETF顧名思義就是追求高股息回報）；這類ETF又稱為聰明啤打ETF （Smart Beta）。 還有一些ETF以特定行業（如科技業）為主題，集中追蹤某一行業的龍頭企業。

最後，就是近幾年開始流行的槓桿和反向ETF（Leveraged and Inversed ETF），這類ETF其實風險遠比傳統ETF甚至大部分股票都要高。前者基本上與借貸投資一樣，同時把風險與回報放大；後者美其名曰可以作對沖市況之用，但如果投資者完全聽信專家之言把全部或大部分資金都放在這ETF身上，一旦市況逆轉便有可能血本無歸。

另外，買股票其實比買ETF更易掌握。買股票看的不過是一家企業未來的業務表現能否維持或做的更好（盈利會否增長？派息會否增加？），以及其所處的行業及國家的景氣程度。但買ETF就基本上不用（也不可能）看基金內每一隻持股的業務表現，因為單隻個股的表現對ETF的整體表現影響不大。所以買ETF某程度上是等於放棄研究個股而改以大包圍的方式進行投資。這樣做固然可以分散風險，但同時也注定了回報不會太高（除非ETF內大部分股票同時做好）。

說實話，小嘍囉認為投資市場裡沒有所謂的專家，只有贏家與輸家（BTW還有炒家與莊家，請各位投資者小心😄）。每個人都有一套適合自己的投資方法，別人的話當意見聽聽無妨，但不宜完全假手於人。不要誤會，小嘍囉其實並不反對大家使用ETF（小嘍囉自己的組合裡也有ETF）；而是希望大家在決定使用ETF作投資工具之前，先多了解不同ETF的特性，以及思考ETF能否助你實現投資目標。